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公司债券发行的条件、程序和相关要求

时间:2021-03-30 08:57:12
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  公司债券管理是非常重要的一项工作,公司债券发行过程中有着一定的程序和条件,这就需要企业对此非常在意,那么公司债券发行的条件、程序和相关要求是什么?跟随债全网一起看下吧。

  公司债券的发行条件
  公司债券是指公司依照法定程序发行的,约定在一定期限内还本付息的有价证券。公司债券是公司债的表现形式,基于公司债券的发行,在债券的持有人和发行人之间形成了以还本付息为内容的债权债务法律关系。因此,公司债券是公司向债券持有人出具的债务凭证。
  《证券法》第十六条 公开发行公司债券,应当符合下列条件:
  (一)股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元,有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元;
  (二)累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十;
  (三)最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息;
  (四)筹集的资金投向符合国家产业政策;
  (五)债券的利率不超过国务院限定的利率水平;
  (六)国务院规定的其他条件。
  公开发行公司债券筹集的资金,必须用于核准的用途,不得用于弥补亏损和非生产性支出。
  上市公司发行可转换为股票的公司债券,除应当符合第一款规定的条件外,还应当符合本法关于公开发行股票的条件,并报国务院证券监督管理机构核准。

  企业债券市场出现的主要问题
  企业债券市场出现的主要问题是:逾期无法兑付、超规模发行地方企业债券仍然普遍存在。造成企业债券到期兑付困难的原因是多方面的。首先,项目选择不当,建设周期长,管理不善,短期内难以产生效益。其次,部分通过发债筹集的资金被挪用。再次,企业债券的担保形同虚设,担保人自身的财务状况不好,不能切实负起担保责任。第四,发债企业和投资人对企业债券的认识不够,风险意识淡薄。由于评级制度不完善,发债企业信息没有全面、准确公开,投资人对企业资信了解极少,以为企业债券是政府批准发行的,就视同于国债,觉得没有风险;而发债企业又缺乏偿债意识,把发行企业债券视同向银行贷款甚至财政拨款。第五,地方政府的干预也是企业债券到期不能偿还的重要原因。

  除满足基本条件外,国家发改委就城投类企业发债还重点审核以下事项:
  1、关于企业所在地政府性债务监管情况(1)城投类企业所在地政府全口径债务率不得超过100%(债务率按审计署审计口径计算),对于债务率超过100%的,暂不受理该地区城投类企业发债申请。 (2)城投类企业所在地方已发行未偿付的企业债券、中期票据的余额与地方政府当年GDP比值不得超过8%,对该项余额超过8%的,暂不受理该地区城投类企业发债申请。
  2、关于发行人资产有效性对注入城投企业的公立学校、公立医院、公园、事业单位资产等公益性资产,在计算发债规模时要从净资产规模中扣除。
  3、关于发行人应收款项情况(1)对政府及其有关部门的应收账款、其他应收款、长期应收款合计超过企业净资产规模40%的,要对上述科目及在建工程等科目进行详细的风险分析。 (2)政府及其有关部门的应收账款、其他应收款、长期应收款合计不得超过企业净资产规模60%。
  4、关于担保措施情况(1)资产负债率在60%以上的城投类企业和资产负债率在70%以上的一般生产经营性企业,原则上必须提供担保措施。
  (2)主体信用级别达到AAA的,可适当放宽为资产负债率在70%以上的城投类发债申请企业和资产负债率在75%以上的一般生产经营性企业,必须提供担保措施。
  (3)资产负债率超过85%的企业,暂不受理企业发债申请。
  (4)融资性担保公司提供担保的,其对单支债券发行提供的担保责任余额不得超过自身净资产30%。
  (5)对主体信用级别达到AA+的融资性担保公司,其进行企业债券担保后的融资性担保责任余额在当年末不得超过自身净资产的10倍。
  (6)以资产抵质押形式进行担保的,在上报债券发行申请方案中需提供抵质押登记部门已出具承诺性文件,保证拟用于抵质押的资产具备办理抵质押条件。
  5、关于连续发债监管情况(1)此次债券申报日距上次债券申报受理日已经超过1年。
  (2)已发债两次及以上,再次申请的,省级发展改革部门需提供对已发债资金使用绩效、偿债压力及风险状况的评估报告。
  (3)已发债企业存在资产重组行为的,应符合资产重组程序。
  (4)已发债企业在债券存续期内发生对债券持有人权益有重大影响的事项,应符合信息披露要求。
  6、关于发行人高利融资情况(1)城投类企业需出具不进行与项目投资收回期限不匹配的短期高利融资的承诺性文件。
  (2)发行人2013年以后的短期高利融资综合成本达到银行相同期限贷款基准利率1.5倍以上的,确认该项累计额度未超过总负债规模10%。累计额度超过10%的,不予受理。

  以上是债全网有关公司债券发行的条件、程序和相关要求的具体介绍,相信大家在看完之后也清楚了吧,想要了解更多信息记得关注我们的网站。
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